Poèmes à pied

Responsable des investissements de Yale, David Swensen est parvenu à faire croître le portefeuille de l'Université à un rythme de + 16 % l'an sur les vingt dernières années. Reconnu par les plus grands pour la qualité de ses performances, il donne ici les clés d'une gestion exceptionnelle. Dans ce livre devenu un classique, il expose ses principes d'allocation et de sélection des investissements. Sa stratégie, fort éloignée de la pratique de beaucoup d'investisseurs professionnels, remet brillamment en cause le consensus qui imprègne souvent les décisions d'investissement. Pour lui : les investisseurs doivent accorder une place de choix aux actifs réels (actions, matières premières, placements non cotés) pour assurer une protection contre l'inflation ; il faut éviter d'accorder trop de poids aux facteurs quantitatifs : " Une gestion de portefeuille réussie exige de placer les facteurs qualitatifs au premier rang. " ; seul le long terme compte : " Les comparaisons des performances d'investissement annuelles créent (et reflètent) une mentalité de joueur de tiercé " ; les produits structurés sont à éviter : " les investisseurs en produits structurés devraient anticiper des rendements faibles à cause de l'utilisation par l'émetteur d'une structure complexe lui permettant de générer une dette au coût le plus bas possible. " ; la volatilité n'est pas une bonne mesure du risque : " Ce qui importe le plus, c'est le risque fondamental de l'investissement, et non les fluctuations de cours du titre coté " ; les performances élevées masquent souvent un recours excessif à l'effet de levier. L'auteur invite les investisseurs à choisir des sociétés de gestion modestes, réactives et indépendantes. Il met en garde contre les grandes sociétés qui appliquent des frais fixes trop importants, font tourner les portefeuilles à l'excès et tirent avantage de leur notoriété (et de la frilosité des investisseurs !) pour attirer des capitaux. Ouvrage enfin traduit en français (à partir de sa toute nouvelle édition), Gestion de Portefeuilles Institutionnels est considéré par tous comme un livre de référence. C'est un guide indispensable non seulement aux professionnels mais, plus largement encore, à tous ceux qui, dans une crise d'une exceptionnelle ampleur, sont soucieux d'inscrire leurs décisions de gestion dans une vision de long terme.

La relation à l'autre est une préoccupation constante dans l'oeuvre de Nathalie Sarraute. Les tropismes - ces sensations imperceptibles à l'origine des actes, des pensées et des énoncés du moi sarrautien - sont déclenchés par la confrontation avec une altérité perçue à la fois comme envahissante et inaccessible. Hanté par le besoin fondamental et toujours inassouvi d'"établir un contact" avec autrui, le moi sarrautien perd pied dans la dynamique incontrôlable de chaque nouvelle rencontre. Ce manque de maîtrise imprègne et rythme la narration répétitive, le dialogue brisé et la phrase interrompue et sans cesse reprise du texte. Mouvements perpétuels qui embrouillent la distinction entre le moi et le monde, les tropismes privent le sujet de constance et d'autonomie. Que reste-t-il alors du moi ? Le présent ouvrage est le premier à se tourner vers la philosophie d'Emmanuel Lévinas en examinant les questions du statut et de la configuration du sujet dans l'oeuvre de Nathalie Sarraute. Il dévoile ainsi des liens entre éthique et esthétique dans l'oeuvre qui la laissent apparaître sous un jour nouveau. L'étude contribue également à la réflexion actuelle et plus générale concernant le rapport entre éthique et littérature. Le paradoxe s'avère une figure cruciale pour l'articulation difficile du rapport entre subjectivité et altérité dans l'oeuvre de Nathalie Sarraute, ce dont Ici (1995) témoigne notamment. Dans ce recueil de textes brefs, le "je" a disparu au profit d'un "ici" vide, accueillant et flexible, trace à peine visible d'un sujet décentré qui fait place à l'altérité d'autrui sans s'en emparer, mais aussi sans renoncer à son identité propre.