La monnaie et ses mécanismes. 8e édition

Face à la crise, les banques centrales ont assoupli généreusement les conditions de refinancement des banques et déployé une batterie de mesures non conventionnelles. Selon toute vraisemblance, elles ont ainsi évité aux principales économies mondiales de basculer dans une déflation similaire à celle des années trente. Cela étant, leur responsabilité dans le déclenchement de la crise n'en est pas moins débattue. Il en ressort qu'elles n'ont pas accordé une attention suffisante à la stabilité financière et qu'il leur faut à cet égard tirer les leçons de la crise. Une réflexion est depuis lors engagée sur l'évolution des missions des banques centrales et, tout particulièrement, sur le rôle qu'elles ont à jouer dans la politique de stabilité financière. Ce rapport entend y contribuer. Il s'appuie sur une enquête à laquelle ont répondu des économistes et des banquiers centraux du monde entier, et qui permet de recenser les différentes opinions. Partant de cette enquête, deux lectures sont proposées. Les deux s'accordent sur la nécessité d'une articulation entre la politique monétaire et la politique de stabilité financière globale dite macro-prudentielle. Mais elles divergent quant aux modalités de cette articulation. La première plaide pour le maintien d'une séparation entre politique monétaire et politique macro-prudentielle. La seconde défend au contraire une coordination de la politique monétaire et de la politique macro-prudentielle au sein de la Banque centrale. Ce rapport s'accompagne d'un grand nombre de recommandations, ainsi que de compléments réalisés par Michel Aglietta, Charles Goodhart et Tommaso Padoa-Schioppa, à la mémoire duquel ce rapport est dédié.

Résumé : Dix ans après la crise financière de 2008, l'époque est toujours aussi favorable à la finance, aux fonds d'investissement et aux banques. Les timides réformes engagées depuis n'ont pas réussi à ébranler sérieusement leur pouvoir. Sans compter qu'un nouveau cycle de dérégulation financière voit le jour en Europe et aux Etats-Unis. Mais, aujourd'hui, de plus en plus de gens ne supportent plus de devoir payer pour les dérives du secteur financier. Plus encore, ils ne croient plus que la croissance est sans limites, que la question écologique est secondaire, et qu'une société peut vivre sans désordre avec de fortes inégalités. Publié en plusieurs langues (français, anglais, allemand et espagnol), ce livre donne des clés de compréhension aux citoyennes et aux citoyens afin qu'ils s'approprient le débat sur la finance Il présente les réformes nécessaires pour mettre la finance au service de la société. Il est aussi le support d'une vaste campagne, "10 ans après la crise", organisée par les mouvements sociaux et citoyens européens, dont le point culminant est fixé au 15 septembre 2018, date anniversaire de la chute de la banque Lehman Brothers en 2008, qui a marqué le début de la crise financière internationale.

Voici un livre qui éclairera ceux qui se demandent ce qui s'est passé en Bourse ces dernières années. Il explique comment et pourquoi une révolution (celle des nouvelles technologies de l'information et de la communication) s'est transformée en bulle spéculative. Certes, ce n'était pas la première révolution industrielle - il y a eu celles de la machine à vapeur en 1815, du chemin de fer, du charbon et des métaux en 1875, de l'électricité, de la chimie et du moteur à explosion au début du XXe siècle, du pétrole et des plastiques en 1965. Qui a créé la nouvelle économie et engendré une bulle financière ? Pourquoi ? Parce que, explique l'auteur, la valorisation des sociétés était fondée sur de l'immatériel et que s'est creusé « un écart croissant entre les cours des actions cotées en Bourse et la valeur effective des entreprises ». L'histoire repasse les plats ! --Gérard Négréanu

Ce livre court, destiné à des étudiants et à des citoyens curieux, se veut pédagogique. Il cherche à traiter d'une manière claire et rigoureuse des questions fondamentales posées par la monnaie dans notre économie. Qu'est-ce que la monnaie? Pour quelles raisons les agents économiques cherchent-ils à la détenir? Comment et par qui est-elle créée? Quel est son râle aujourd'hui? Quelles formes prend-elle dans les systèmes financiers modernes? Comment s'établissent les relations entre les monnaies dans l'économie mondiale? Quelle est la portée de la création de l'euro et de la montée en puissance du yuan? Quels sont les objectifs et les instruments de la politique monétaire? Comment celle-ci a-t-elle évolué à la suite du processus de globalisation financière et de la crise financière? Comment est-elle organisée dans la zone euro? Comment les missions de la Banque centrale européenne ont-elles évolué à la suite de la crise de l'euro? Autant de questions auxquelles ce Repères apporte des réponses.