La politique de dividende des entreprises

Les entreprises doivent-elles verser des dividendes ? Bien que les distributions de bénéfices semblent une pratique naturelle, une analyse de la littérature financière consacrée à la politique de dividende montre que la réponse à cette question n'est pas évidente. Quelques auteurs en effet préconisent de verser des dividendes élevés. D'autres estiment qu'une telle politique ne peut au contraire que desservir les intérêts des actionnaires. Entre ces deux positions extrêmes, certains pensent que le montant des dividendes importe peu et que seule compte la capacité bénéficiaire de l'entreprise. Après avoir replacé la politique de dividende dans le contexte plus général de la politique de distribution des entreprises et avoir décrit l'ensemble des dispositions juridiques et fiscales qui régissent les versements de dividendes, cet ouvrage analyse l'impact du dividende sur la valeur de l'entreprise. Il explique aussi dans quelle mesure les dividendes peuvent aider l'entreprise à fidéliser une clientèle d'actionnaires dans une tranche d'imposition particulière. Il montre enfin pourquoi les dividendes sont l'un des moyens dont disposent les dirigeants pour informer les investisseurs sur les perspectives d'avenir de leur entreprise et comment ils peuvent permettre de réguler les conflits d'intérêts entre actionnaires majoritaires et actionnaires minoritaires.